裁定取引
価格変動において、同一の性格を持つ2つの商品の間で、割安な方を買い、割高な方を売ることにより、収益を確定させる取引のことを「裁定取引」といいます。
同じ商品が別の市場で異なる価格で取引されているときに、割安な市場で買い、割高な市場で売ると、利ざやを稼ぐことができます。
また、連動性のある2つの商品の値動きの差が拡大したら収縮したりする動きからサヤを稼ぐことも「裁定取引」といいます。
株式市場で言われる「裁定取引」とは、日経平均と日経平均先物を対象にした取引のことをいいます。
日経平均から日経平均先物の理論価格を算出し、日経平均先物に実際についている価格が理論価格を上回った時には「先物売り、現物買い」、先物価格が理論価格を下回った時には「先物買い、現物売り」という売買を行い、先物価格が理論価格にサヤ寄せした時に反対売買すればその値動き分が利益となるのです。
現在、「裁定取引」が活発に行われているのは、証券の現物市場と先物などの派生証券との間、同一の先物で異なる限月の間での「裁定取引」である「限月間スプレッド」、異なる先物市場間（例えば、大証とSIMEX）での「裁定取引」である「市場間スプレッド」などがあります。